人生におけるリスクプレミアム – マネジャー株式会社

――資本主義の法則は、人生戦略にも適用できるか

リスクプレミアムとは。
金融市場において、「確実性の高い資産よりもリスクのある資産に求められる超過収益」である。たとえば、無リスク資産である国債の利回りが1％で、株式が5％ならば、その差分の4％がリスクプレミアムにあたる。

投資家は「不確実性」という痛みを引き受ける見返りに、より高いリターンを得ようとする。この構造は、資本主義が最も純粋に現れる領域の一つだ。

この「リスクを取った者にしかリターンはない」という法則は、人生においてもまた真実。

確実性のある人生とは、無リスク資産である

例えば、名のある企業に入社し、定年まで在籍する道。公務員として安定した職務を全うする道。これらは確実性の高い人生設計である。予測可能な収入、計画的な昇進、ルーティン化された役割。変化が少なく、期待値も大きく外れない。

こうしたキャリアは、いわば「国債」のようなものだ。安定的でありながら、リターンの上限はおおよそ見えている。

一方で、起業や転職、専門領域への特化、未知の土地への挑戦といった意思決定は、不確実性を伴う。これらは自己資本を市場に投じる行為であり、「人的資本の投資行動」である。

成功すれば、市場価値・報酬水準・自由度において飛躍的なリターンが得られる。だが、当然その裏には、失敗・収入減・キャリアの断絶というリスクが存在する。

人生におけるリスクプレミアムとは、このボラティリティを受け入れた者にのみ与えられる超過収益であると言える。

キャリアにおける「リスクプレミアム」は、金銭的報酬にとどまらない。そこにはどのようなリターンが含まれるか。

これは、給与明細には記載されない特別なリターンであり、リスクを取り、自ら市場に身を投じた者にしか得られないものだ。

もちろん、すべての人がリスクを取るべきだとは思わない。むしろ、多くの人は「人的資本を無リスク資産として運用」することで、堅実に人生を築いている。これはこれでひとつの完成形である。

ただし、そこにあるのは「無リスクリターン」であり、それ以上の何かは、意図的に取りに行かない限り得られない。

資本主義は、リスクを取った者が資源の再配分を受け、果実を得る構造である。その土台に立っている以上、人生においても、リスクとリターンは切り離せない。

この構図は、倫理や努力とは無関係に機能する。構造の理解と選択こそが、現代における合理性である。

投資においては、「現金」「債券」「株式」「コモディティ」などを分散保有することでリスクとリターンのバランスを取る。

人生においても同じだ。

人生は人的資本のポートフォリオ運用である。

そして、より大きなリターンを求めるならば、リスクプレミアムは避けて通れない構造的な条件だ。

それは単なる勇気ではなく、構造理解に基づいた選択なのである。

この文章をここまで読まれている時点で、あなたはすでに「リスクを取りに行く人生」を選び、実行している方だと思います。
その選択によって、すでに何らかのリターンを得ている、あるいはこれから得ようとしているのではないでしょうか。

しかし、事業におけるリスクとリターンの最適化には、冷静な数値分析と戦略的な財務設計が不可欠です。

マネジャー株式会社では、そういった「攻めている経営者」の伴走者として、財務の視点から未来の選択肢を広げる支援を行っています。

リスクを取る力を持った経営者にこそ、数字の裏側から意思決定をサポートする財務顧問の存在が、次の一手を支える武器となることを約束します。